REAKSI PASAR TERHADAP PERUBAHAN DIVIDEN DENGAN INDIKATOR ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY

Abstrak: Reaksi Pasar Terhadap Perubahan Dividen dengan Indikator Abnormal Return dan Trading Volume Activity. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap perubahan dividen, yaitu dividen tetap, dividen naik, dividen turun, dividen inisiasi, dan dividen omisi dengan indikator abnormal return dan trading volume activity pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada sektor properti, real estate, dan konstruksi bangunan periode 1998-2015. Penelitian ini menggunakan desain event study, di mana dilakukan pengamatan 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah peristiwa. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Uji Paired Sample t-test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya dividen tetap dan dividen inisiasi dengan indikator trading volume activity terjadi reaksi pasar secara signifikan. Hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa untuk melihat reaksi pasar lebih baik menggunakan indikator trading volume activity dari pada abnormal return.