Kriptopara Getirilerinin Piyasa Risklerinin Karşılaştırılması
Journal: Bingol University Journal of Economics and Administrative Sciences (Vol.5, No. 1)Publication Date: 2021-08-23
Authors : Neslihan Fidan Keçeci;
Page : 55-86
Keywords : Sanal para; bitcoin; riske maruz değer; piyasa riski; tutarlı risk ölçüsü; VaR;
Abstract
Finansal kurumların yatırım getirilerine ait piyasa riskini uluslararası platformda Riske Maruz Değer (VaR) ile raporlamaları beklenmektedir. VaR belirli bir güven düzeyinde bir getiri dağılımında kayıpları içeren kuyruğa kesme noktası olarak yaklaşırken, tutarlı bir risk ölçüsü olma özelliklerini sağlayan Koşullu VaR (CVaR) ortalama değer alarak, dağılımın kuyruğuna odaklanmaktadır. Bu çalışmada, beş farklı kriptoparaya ait getirilerin piyasa riskleri daha önceden çoğunlukla hisse senedi piyasasında başvurulduğu görülen VaR ve CVaR ölçülerinin parametrik ve parametrik olmayan yaklaşımlarıyla ölçülmeye çalışılmıştır. Analizden elde edilen sonuçlarda, kriptopara birimleri arasında genel olarak Ripple'ın en yüksek piyasa riskine sahip olduğu, Bitcoin'in ise en az riskli kriptopara birimi olduğu görülmektedir. Geriye dönük testlerle sınanan sonuçlara göre, parametrik olmayan CVaR yaklaşımının VaR'a ve parametrik yaklaşıma göre öngörülebilir bir risk ölçümü sağlandığı görülmektedir. Farklı yatırım araçları kullanılarak oluşturulan minimum riskli portföylerde kriptoparaların portföy ağırlığı arttıkça portföy getirisinin de arttığı gözlenmektedir. Bu sonuç kriptoparaların portföy çeşitlendirmesinde kullanılabileceğini göstermektedir. Sonuçlarımız yatırımcılar ve araştırmacılara, bir yatırım aracı olarak kriptopara birimlerinin kayıplara karşı duyarlılık seviyelerine ilişkin nicel bilgi sağlamaktadır.
Other Latest Articles
- Overview of agriculture in Nepal: Issues and future strategies
- Disparities between developed and emerging economies in digital divide and ICT gap to bring agricultural sustainability
- Economic analysis of early maturing and late maturing rapeseed and mustard genotypes
- Growth and yield response of hybrid maize to arbuscular mycorrhizal fungi inoculation and zinc fertilizer management
- Comparative advantage of rice production in Bangladesh: A long-term Quasi-response assessment for Aman (Wet) season
Last modified: 2021-09-29 18:37:20