РЫНОК ОТКРЫВАЕТ СВОИ СЕКРЕТЫ, НО НЕ ВСЕМ

В этой статье мы попытаемся рассказать читателям журнала о современных подходах к прогнозированию динамики фондовых рынков. Мы также намерены показать, что эти методы работают на реальных данных и не являются ?научной заумью?, к которой не следует относиться серьезно. Все приведенные в данной статье технологии тестировались на фондовом рынке России. Однако весьма похожие результаты получаются, например, для фондового рынка США. Целью статьи не является навязывание наших взглядов на то, на какой основе следует принимать инвестиционные решения (можно, вообще говоря, и на основании астрологических прогнозов). Мы лишь хотим привлечь внимание к тому, что рынки можно, а теперь уже и нужно, прогнозировать количественно, со статистической оценкой достоверности и объяснением, почему прогноз такой, а не иной. Казалось бы, необходимость прогнозирования вообще напрямую следует из определения самого смысла инвестиций. Ведь инвестирование ? это желание расстаться с деньгами сейчас с тем, чтобы получить их с прибылью в будущем. Но тогда это будущее надо в каком-то смысле прогнозировать количественно, а не качественно, иначе прибыль может превратиться в убытки. Практикующие инвесторы это прекрасно понимают, а аналитики традиционной школы, вооруженные техническим и фундаментальным анализом, дают им дельные советы. Иногда, наиболее ?продвинутые? из этих аналитиков предлагают инвестировать в оптимальные портфели, а ля Марковица, Шарпа и тому подобное. И вроде бы все это работает, по крайней мере, на российском рынке, и приносит неплохую прибыль. Зачем тогда все эти современные количественные методы прогноза и, основанные на них, инвестиционные стратегии? Ответ, как ни странно, такой. До последнего времени, скажем, до осени 2007, российский рынок на протяжении нескольких предыдущих лет рос с такой скоростью, что этот рост маскировал тот факт, что и технический анализ и фундаментальный анализ вместе с оптимальными портфелями, на самом деле, на российском рынке работают плохо, а на рынке США не работают вовсе. А скрывало этот факт то, что при том росте фондового рынка России, который наблюдался до последнего времени, не нужны были никакие методы и стратегии. Следуй себе стратегии ?купи и держи? на голубых фишках, и 80 ? 100 % годовых тебе обеспечено. Сейчас это уже не так и профессионалам приходится задумываться о каких-то новых подходах к анализу и трейдингу, которые могут приносить приемлемую прибыль, и не только на быстро растущих рынках.