Türkiye’de Kimya Sektörü Kur Artış ve Azalışlarından Ne Derece Etkileniyor?

Net ithalatçı veya ihracatçı firmalar, döviz kurlarındaki değişimlere duyarlıdır ve bu durum mal piyasası teorisiyle açıklanabilir. Bu noktadan hareketle çalışmada, döviz kurları artar veya azalırken, Türkiye'deki kimya sektörünün borsada işlem gören firmalarının performansı incelenmiştir. Firmalar net döviz açıklarının bilanço pasiflerine oranı bakımından dört gruba ayrılmıştır. İlk gup, en fazla döviz açığına sahip grup olurken, dördüncü grubun en az, hatta hiç döviz açığı bulunmamaktadır. Analizde, 2005 Ocak – 2006 Aralık (kur azalışlarını temsil eden örneklem) ve 2015 Ocak – 2016 Haziran (kur artışlarını temsil eden örneklem) dönemleri haftalık verilerle ayrı ayrı incelenmiştir. Grup performansları, Sharpe, Treynor, Jensen Alpha ve Treynor Mazuy gibi performans ölçüm metotlarına göre analiz edilmiştir. Analiz sonuçları, performansla net döviz borçluluğu arasında ilişkiye rastlanamadığını işaret etmektedir.